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马云获权后的三个压力融资上市与软银

时间:2019-05-15 00:47:25 来源:互联网 阅读:0次

这笔交易为阿里巴巴和雅虎打开新篇章。它将建立起和谐的所有制结构,助力阿里巴巴业务迈向新的台阶和未来上市。马云。

马云所说的交易宣布刚过一周。上周一,雅虎和阿里团体同时发布公告,阿里集团出71亿美元回购雅虎所持一半股权。两家公司的七年之痒终究有了结果,简单地说,雅虎得钱,阿里出钱换权。

全部协议重要的点是,阿里买掉雅虎的一个董事会席位,阿里雅虎软银席位回到2比1比1,马云再无需担心控股权旁落。

一个问题:马云如愿,从此是否高枕无忧?易科技分析认为,成功后的马云或许有三个新压力。

融资压力:期限六个月

阿里巴巴集团拿回控股权靠钱,按照每股13.5美金来算,总共63亿美元现金和8亿美元股票。

马云够不够63亿美金?根据阿里巴巴披露的2011年财报,阿里巴巴拥有现金117亿元人民币。雅虎提交的报表中未对阿里集团现金流进行披露,阿里团体一个季度净利润为2.5亿美金。

马云准备63亿美金现金需要借外力融资。雅虎在交易协议中规定,不管阿里集团融资情况如何,六个月以后,阿里至少需要买回雅虎目前所持股分的四分之一,即约10%股权。63亿美金全部融到,阿里能顺利回购20%。

雅虎临时CEO罗斯莱文索恩在回答阿里融资方面问题时表示,如果出现糟糕的情况,阿里集团没能取得足够融资,那雅虎只能卖10%。

此前的消息称,阿里团体为完成旗下B2B公司私有化计划,已获得6家银行30亿美元贷款。消息人士称,阿里集团为将一部分贷款用于回购雅虎股权,或将融资范围扩大。

有媒体近道,阿里集团正在与国家开发银行、国际银团和中国投资公司等多家财团谈判,寻求回购雅虎股权。

但截至目前,仍没有确切地消息表明马云已经融到这笔63亿美元的现金,63亿美金是马云未来六个月急需解决的要事。

未来上市压力:有竞争力同时面临挑战

阿里巴巴集团一直公然表示希望能尽量多地回购雅虎所持股份。雅虎临时CEO罗斯莱文索恩在会议中说。但雅虎选择先只出售一半股权,并承诺,如果阿里团体在2015年12月之前上市,雅虎将以IPO价格再出售10%股权。

按照雅虎的说法,这条规定为阿里团体上市铺路。如果未来不再有其他协议,马云又想再多回购股权,雅虎至少获得了一个阿里可能上市时间点。

雅虎尔后提交的SEC文件乃至对阿里集团未来上市做出了具体规定,其中包括发行价需要超过回购价13.5美元的110%,融资毛收入要超过30亿美元,雅虎要参与选择承销商。

不过,阿里团体想要上市仍有一段长路。

阿里巴巴、天猫和淘宝是阿里集团重要的业务,在国内B2B、B2C、C2C领域称王多年,具有竞争力,但未来仍面临着巨大挑战。

B2B业务阿里巴巴公司已通过私有化退市,或有利于未来集团整体打包上市,但阿里巴巴业绩出现下滑。阿里巴巴2011年营业收入为64亿元,利润17亿元。一季的财报显示,受到出口增速和付费会员数下降等影响,阿里巴巴2012年季度净利润仅3.39亿元,同比跌去四分之一。

B2C业务天猫近几年市场份额先升后降。天猫2011年销售额破800亿元,位居。根据易观国际数据,天猫2011年Q4市场收入份额39.9%,但遭到来自京东商城、苏宁易购、腾讯B2C的夹击,天猫2012年Q1市场份额微降至37.38%。分析称,尽管天猫份额从2008年22%增至目前38%左右,但独立运营的天猫未来仍将受到京东商城和腾讯电商的威胁,后二者份额已达20%。

C2C淘宝市场份额出现下滑。易观的数据显示,按照销售金额计算,淘宝在购市场份额由2008年80%降到2011年75%,目前约为71%左右。

来自软银的压力:孙正义难谈判

根据阿里巴巴上市协议规定,2010年10月,雅虎投票权从35%增至39%,马云及管理层投票权从35.7%降为31.7%,软银保持29.3%的股权及投票权不变,雅虎和软银投票权曾达68.3%超过马云。

经过此次交易,雅虎放弃委任第二名董事会进入阿里团体董事会的权利,同时也放弃一系列战略和经营决策相关的否决权。与此同时,雅虎和软银投票权减少至49.9%。

阿里巴巴方面表示,软银没有参与此次交易。照此,软银在阿里集团的股票权仍然为29.3%,六个月过后,软银或将成为阿里集团除马云及管理层外股东。

2000年和2004年,软银董事长孙正义共投资8000万美元入股阿里集团,使得软银具有29.3%股份。

由于欲收回控股权,马云一直争取回购雅虎股票,软银方面消息很小。去年支付宝转移问题上,孙正义一度不认可马云做法。马云也曾表示,孙正义比较难谈判,并透露每次谈到支付宝孙正义就说还有一分钟,马云要开会,走了。

马云曾说,孙正义是自己的朋友,但在商业上有不同观点,孙正义眼睛里面只有软银软银软银。这无疑表明,孙正义在涉及软银商业问题时,会化软银股东利益,在某种程度上,为马云未来就阿里与软银双方利益与其谈判增加难度。

如果六个月后雅虎阿里交易成功,软银持有29.3%阿里股权不变,雅虎降至为20%,阿里团体要在未来回购软银股权,还需要和难谈判的孙正义进行更多正面交锋。

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